Na tarde de segunda-feira, 19 de maio de 2025, o Ibovespa atingiu um novo marco histórico ao ultrapassar, pela primeira vez, a marca simbólica dos 140 mil pontos. O índice chegou a alcançar 140.203 pontos no intraday e fechou o dia em 139.636 pontos, renovando a máxima de fechamento.

Apesar de ser um número redondo, o avanço carrega mais do que simbolismo: reflete uma combinação de fatores técnicos, fluxo estrangeiro e expectativas macroeconômicas que vêm se acumulando ao longo dos últimos meses.

O que está por trás da alta

A principal força por trás da nova máxima é o fluxo de capital estrangeiro. Investidores internacionais continuam a representar mais da metade do volume negociado na B3 e, diante das incertezas econômicas nos Estados Unidos, passaram a buscar alternativas em mercados emergentes — entre eles, o Brasil.

Outro fator importante é o nível atrativo dos preços das ações brasileiras. Mesmo com a valorização recente, muitos papéis ainda são negociados abaixo de seus múltiplos históricos, o que tem chamado a atenção de quem busca ativos descontados, mas com fundamentos sólidos.

Além disso, a percepção de que o ciclo de alta da Selic está próximo do fim (ou já foi encerrado em maio) tem incentivado a migração de recursos da renda fixa para a renda variável. Esse movimento tende a beneficiar especialmente setores mais sensíveis aos juros, como varejo e construção civil, que voltaram a ter desempenho expressivo.

Perspectivas para o resto do ano

Apesar da euforia, alguns analistas reforçam que o Ibovespa — mesmo em sua máxima nominal — ainda negocia com múltiplos moderados, como o Preço/Lucro (P/L), que continua abaixo da média histórica. Isso indica que, na visão do mercado, há espaço para valorização adicional, desde que os riscos domésticos e externos sigam sob controle.

Com os investidores locais ainda pouco expostos à Bolsa, qualquer novo fluxo consistente pode ter impacto relevante sobre os preços. A expectativa de cortes de juros no segundo semestre e uma possível retomada do crescimento econômico também ajudam a reforçar o otimismo com os ativos de risco no Brasil.

Projeções para o Ibovespa até o fim de 2025 variam, mas algumas estimativas já trabalham com alvos entre 145 mil e 150 mil pontos, considerando a manutenção de um cenário benigno para juros, inflação e fluxo de capital.